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ホーム > ヤマハについて知る > 投資家向け情報 > IRイベントアーカイブ : 質疑応答

質疑応答

2005年（平成17年）3月期 第3四半期決算説明会 質疑応答

  • Q01:レクリェーション事業の下方修正の要因は天候だけですか？
    来年に向けての損益好転のプランを具体的に説明して下さい。

  • A01:必ずしも天候だけでなく、単価下落も響いています。ゴルフ場やスキー場の客数は戻っておらず、構造的な問題も抱えていることも事実です。今回は、そうした中で、はいむるぶしは毎週台風に見舞われたり、スキー場のオープンが遅れたりと、天候不順要因が一層収益を悪化させてしまいました。減損会計の早期適用によりキャッシュフローではなく、実際の損益で厳しく事業を評価することにしました。また、減価償却方法を定率法に変更し、減価償却費が減少してくる07/3期からは黒字にするという計画は変えていません。

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  • Q02:数年間仕組みづくりをやってきたにもかかわらず、どうして在庫が増えたのですか？

  • A02:SCMの仕組みがまだ未完成であることと、販売計画を強気に見たことが影響しています。

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  • Q03:半導体事業について、単価のトレンドをどう見ていますか？

  • A03:具体的な数量・単価は公表していませんが、当期は前期に比べ数量は上回ると思いますが、第2四半期の途中から在庫調整が始まり、数量は、第1四半期から第2四半期に約15％減少し、第3四半期は第2四半期に比べ、少し回復しているという状況です。また、第4四半期は、ほぼ第3四半期並みと見ています。単価については、携帯電話メーカーの収益環境が厳しく、価格引下げのプレッシャーは厳しくなってきています。

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  • Q04:半導体が第3四半期から第4四半期にかけて数量ではそう変わらないということですが、電子機器・金属事業の営業利益が46億円から22億円に減るのはなぜですか？
    また、これまで和音数の拡大など高機能化対応を進めてきましたが、当期はどうですか？

  • A04:利益計画に関しては、第4四半期は、若干の数量減を見ていることに加え、単価ダウン、在庫調整のための減産を見込んでいます。また128和音の開発等、今後も高機能化には力を入れていきます。着うたが普及し、そのことにより、着メロそのものはなくならないと思いますが、携帯電話メーカーが今後どれだけ着メロにコストをかけてくれるかという問題もあり、今後色々なバリエーションが必要になってくると考えています。

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  • Q05:楽器事業は、第3四半期前回計画に対して、売上が未達であったのに対し、営業利益が上回っているのはどう考えればいいのですか？
    また通期計画を下方修正しましたが、来期や中期経営計画についてはどう考えたらいいのですか？

  • A05:営業利益が計画を上回ったのは、経費の発生遅れが最大の要因です。売上に関しては、アメリカで市場全体がやや伸び悩んだことや日本で計画に届かなかったことが主たる要因です。アメリカについては、先の楽器トレードショーで、新商品が好評だったこともあり、第4四半期で挽回できると考えています。楽器事業の中期経営計画初年度155億円の営業利益に対して、当期は140億円の見込みですが、これは製造構造改革の遅れが響いているものと考えています。ピアノ事業部の組織変更など、巻き返しを進めています。

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  • Q06:在庫はどういった商品が増えましたか？

  • A06:全体的に増加傾向です。今後、減産や特別販売をしながら減らしていきたいと考えています。

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  • Q07:リビング事業について、特別損失はどのくらいですか？

  • A07:当期10億円を見込んでいます。

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  • Q08:AV・IT事業のうち、カラオケ事業の状況は？

  • A08:あまり大きな変更はなく、引き続き堅調に推移しています。

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  • Q09:建材事業の撤退等により、来期の損益はどの程度のプラスが見込めますか？
    また、2006/3期以降の回復のシナリオを聞きたい。

  • A09:撤退による効果測定は困難ですが、来期で営業黒字、07/3期で当期利益段階での黒字化を見込んでいます。

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  • Q10:在庫水準は当期末は前期末よりも増加する予定となっていますが、4月以降どうなりますか？

  • A10:商品によっては偏在しているものもあり、減らすのに少し時間がかかり、一部は来期に持ち越すと考えています。

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  • Q11:半導体の着うた対応など、他社との連携を含め、技術的なメドは立っていますか？

  • A11:例えば、消費電力を抑えるという点では、デジタルアンプの技術等の強みを生かせると考えています。

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ヤマハは「FTSE4Good Global Index」銘柄に選ばれています。

2003年から「MS-SRI（モーニングスター社会的責任投資株価指数）」構成銘柄に選定されています。

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